Perdió a su madre a una muy temprana edad por lo que tuvo una estrecha relación con su padre, el cuál le inculcó el gusto por experimentar la vida y el sentido del esfuerzo.
A los 15 años de edad Liliane trabajaba como etiquetadora en la planta de Aulnay de L'Oréal, ocupación que interrumpió al contraer tuberculosis. Luego de enfermar, se trasladó a Suiza para su recuperación y allí conoció a quien sería su marido, André Bettencourt; se casó en 1950 y en 1975 falleció su padre.
Liliane respaldó la compra de la compañía Garnier, que en la época fue una idea arriesgada, pero que resultó ser muy rentable. Conservó todas las acciones de L'Oréal hasta 1974, cuando acordó la venta de un 46,3 % a cambio del 4 % de las acciones de Nestlé.
En 1988 llevó a cabo la compra de Maybelline, teniendo esta también una rentabilidad formidable; por ello la inferioridad que tenía L'Oréal frente a Nestlé cambió considerablemente: la alimentaria era trece veces superior en cuanto a sus acciones en 1980, pero en la década de 1990 la cosmética valía el doble que esta última. En las últimas décadas L'Oréal también adquirió marcas como Urban Decay, Nyx Cosmetics y The Body Shop.
Fue la mujer más rica del mundo, con una fortuna estimada en 42.000 millones de dólares en 2017.
La describen como una mujer decidida, determinada, egoísta, trabajadora e inteligente.
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